中国政治经济学40人论坛·2018演讲|史正富：走向新的宏观经济学

2019/01/21 wwchu 反思經濟學

Originally by 史正富 CPEER 2019/1/20

https://mp.weixin.qq.com/s/NCRKUMcpbZ0IA97ytdfpGg?fbclid=IwAR2Subd400D46tqVUPZ7r_wSc8xqS6xjoEDCsbSVuY2_kzyxVvti9gsPVxI

衍生品金融业崛起，使当代美国金融分化成性质与功能显著不同的两大部类。一是传统的中介性金融，它以银行为主要机构，以对储蓄方和筹资方的中介服务为主营业务，以存贷款为主要业务工具，以利差收入为主要收入来源。二是自生性金融，以全能银行（商业银行与投资银行融合形成）为机构，通过所谓金融工程设计、合成、发行、交易各类“金融产品”，并在各类金融产品的生产、销售和交易的过程中获得利润。由于这些新金融产品的主体是把各种金融指标及指数进行数学意义上的混合搭配而形成，与实际GDP运行过程基本无关，而是一个以自我循环、自我服务型的投机交易活动为主导的行业。这样，现代金融业分化成了服务实体经济的中介性金融和自我服务为主的投机交易型金融这样两大部类。

由上表可以清楚：近30年来美国经济结构的颠覆性变化！就GDP而言，金融业占比只有7.8%，但就资产而言，金融业占用余额102万亿，已是实体经济占用固定资产规模59.6万亿的1.7倍；而金融衍生品的规模高达数百万亿美元，是实体经济资产规模的10倍左右！