亚当·图兹:“金融虚构小说”如何揭示了美元的真相?

2024/09/09 wwchu 國際經濟情勢

原创 亚当·图兹 图说政经Chartbook 2024年09月04日 20:00 加拿大https://mp.weixin.qq.com/s/RGlN-cGObUVHQGk_YEQHgw 全球以美元为基础的金融秩序面临着供应链、地缘政治等多重挑战。图兹通过引入“金融虚构小说(Fin-Fi)”这一概念,深入分析了当今全球经济和金融体系可能的演变方向,并探讨了中央银行在应对当前危机中的角色和限制。本文英文版发表于2022年4月3日,刊发时有编辑。 我的总结如下:1)贸易和金融密切相关,其中一个领域的中断可能会在另一个领域引发冲击。我们正在经历这种现实。至于这些冲击是否真正达到系统性规模,还有待观察。目前,它们相对于整体金融系统而言并不大。但次贷抵押证券的规模也不大。不同之处在于,迄今为止,我们尚未看到像2007-2008年北大西洋金融危机中那样的扩展和放大的效应。2)世界是多极化的,全球贸易也是如此。西方政策必须对此做出调整。3)目前世界上存在巨大的不对称性:金融系统仍然显著地以欧元-美元为中心,而权力、贸易和经济活动则呈现出新的多极化格局。4)鉴于这种不对称性,文化和政治领域对如何克服这一明显的不对称性充满了兴趣。不仅如此,人们还乐于看到这种不对称性被克服且对西方的不适感到欣慰。欧元-美元的锁定机制感觉像是西方权力的最后一个边界,早该被推翻。5)金融小说(Fin-fi)是表达这种历史变革感的一种媒介。6)鉴于其所处的情境,我们应该将日益增多的金融小说流派视为一种症状。它表达了一种世界历史性的紧张局势。在某些情况下,它描绘了轨迹,并试图为政策和投资者绘制战略。在其他情况下,这些文本更像是外交行为(例如拉里·芬克),由复杂的利益构成。7)我们应该警惕将金融小说视为对未来的字面指导,而应将其视为对我们当前时刻内在紧张局势的迷人表达。8)概念上识别和理解一种紧张局势是有启发性和吸引力的,原因如上所述。但由此产生的满足感不应与实际评估这种紧张局势是否会得到解决混为一谈,更不能认为这种解决一定是“合乎逻辑”的方向。

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《读书》首发 | 瞿宛文:这一轮新自由主义时代的结束

2024/07/08 wwchu 中國經改模式

https://mp.weixin.qq.com/s/14vmgUGwcr5gSuVJdJ5klw 原创 瞿宛文 读书杂志 2024年06月28日 17:02 北京编者按文章从拜登上台后美国政府在国际经济政策领域对“新自由主义”的批判与转向说起,分析了以美国为代表的发达国家在产业政策调整上的历史与现实,指出新自由主义作为国际经济秩序主导性意识形态的地位已经结束,对于新自由主义相关争议的思考,应超越简单化的“国家抑或市场”的模式,而将其置于更复杂的历史情境中考虑。

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黄奇帆谈最新经济形势:中国出口发生了根本性的变化

2024/06/12 wwchu 中國產業

投资报 中制智库 2024-06-10 10:04 北京 近期,国家创新与发展战略研究会学术委员会常务副主席、原重庆市市长黄奇帆,在第18届中国投资年会·年度峰会上,以“新格局下中国开放的新特征、新趋势”为题分享了自己的最新观点。 https://mp.weixin.qq.com/s/g68FOkUjXX8al9BNn1fRvg 在过去的十年里,中国显著降低了进口关税。 2010年,中国的平均进口关税为26%、27%,而到了2015年,已降至15%,下降了超过10个百分点。 到2023年,关税进一步降低,大约降至6%左右。 ..从2017年到2022年的五年间,中国每年的海外投资额超过1100亿美元,累计投资额接近6000亿美元。 同时,这五年内,中国平均每年引进的外资约为1600亿美元,总计引进外资达到8000亿美元。 ..最近十年,中国的出口产品发生了基础性、根本性、结构性的变化。 2010年,中国的进出口是3万亿美元,其中出口约1.5万亿美元,在当时有70%以上是劳动密集型的轻工产品。…而到了2023年,中国的进出口贸易额达到了6.3万亿美元,其中出口为3.3万亿美元。不仅在出口量上比2010年增加了一倍多,更关键的是结构。在这3.3万亿美元中,90%的产品是机电电子产品,也就是近3万亿美元是技术含量高、附加值高的产品。劳动密集型产品的比重已从70%多降至10%。 国际贸易,在生产方式方面,2010年,中国的工业规模已达到世界第一,但其中40%-50%是加工贸易。…现在,中国6万多亿美元进出口的产品中,加工贸易的比重已从50%降至20%以内。一般制造,中国自己的产业链集群制造的东西占到了70%;还剩下10%是农产品或者地下挖出来的原材料。 ..大家会认为,这10年(2012年-2022年)引进的外资似乎比过去要少,但实际上,这十年间我们每年引进对的外资在都在1400多亿美元,比上一个十年(2002年-2012年)平均每年增加了20%。另外,有些人会提到,是不是前五年引进的外资比较高,而最近的五年相对低,因为最近五年不仅经历了贸易战,在遭遇了疫情的冲击。但实际上,最近五年中国引进外资平均每年是1600亿美元

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美国经济学家斯蒂芬·罗奇:中国零碳绿色能源产品不存在过剩,替代能源产品仍然短缺

2024/06/05 wwchu 中國產業

全球化智库CCG 2024-06-01 23:14 北京 https://mp.weixin.qq.com/s/Pu7nt73YcxskFmAqdHkhPA 文字紀錄 https://mp.weixin.qq.com/s/PoVgwgI3yVS7oPTgVxfaPg 近年来,全球经历了世纪疫情、能源危机、通货膨胀、俄乌冲突、巴以冲突等多重因素冲击,世界经济增长放缓,全球问题与挑战日益严峻。 该如何审视当前国际经济形势、判断未来经济发展大势?面对当前复杂的全球政治经济环境,中国在新的发展阶段又将如何应对挑战、实现新增长? 5月31日,美国经济学家、耶鲁大学高级研究员、摩根士丹利前亚洲区董事长斯蒂芬·罗奇(Stephen Roach)在全球化智库(CCG)以“全球经济展望以及对中国的影响”为题发表了主旨演讲,分享了他对上述问题的看法。 斯蒂芬·罗奇谈到,从1980年到2011年,中国经济实现了高速增长,实际GDP增速平均为10%,全球购买力平价份额从2.3%提升至14.3%,自2011年以来中国对全球的累计增长贡献接近30%。 然而,中国经济的增速自2007年达到11.7%的峰值后就开始有所下降,国际货币基金组织(IMF)预测,2024年中国的GDP增速或为4.7%(近期上调至5%),而到2029年或将降至3.6%。与此同时,中国对全球经济增长的贡献也正在下降。从2010年到2019年,中国对全球经济增长贡献最大曾接近33%,而疫情发生后这一比例则降至24%。根据IMF的预测,在2027年至2029年这三年里,该比例将进一步下降至21%左右。 “中国目前仍然是全球增长的最大引擎,但发动机的功率正在减弱,我们需要重新思考中国与世界之间的动态关系。”斯蒂芬·罗奇分析称,当前中国经济不仅面临着新冠疫情疤痕效应、房地产行业等下行周期风险,同时也面临长周期结构性阻力,包括潜在人口与生产力的变化、再平衡停滞、地缘政治紧张等。 Video: http://www.ccg.org.cn/archives/85026

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崔之元:大合流. 大悖论. 大觉醒—理解美国政治的三本书

2024/06/05 wwchu 國際經濟情勢

崔之元 实验主义治理 2021-02-08 https://mp.weixin.qq.com/s/KsVqhMWB4sAPDEkGlAk64w 编者按 2021年1月20日,美国勉强完成了总统权力的和平移交,但华盛顿特区的国民警卫队至少要到3月份才会撤出,其官方理由是为了确保2月8日美国参议院将开始的对特朗普的弹劾的平稳进行。对已经卸任的总统还进行弹劾,虽然在合宪性上很有争议,但其政治含义是不让特朗普今后再有参政机会。这从一个侧面反映出特朗普的7400万支持者选民对美国政治的未来走向的作用。无论我们的价值立场如何,理解特朗普支持者的诉求,对研究美国政治和国际关系均有重大意义。正如布朗大学非裔美国经济学教授Glenn Loury( https://www.brown.edu/Departments/Economics/Faculty/Glenn_Loury/louryhomepage/ ) 所说,特朗普本人只有第二位的重要性,关键在于理解他的支持者代表的政治地基的“板块漂移”(tectonic drift)。本期公号介绍三本有关著作,分别是“大合流”,“故土的陌生人”和“第四次大觉醒和平等主义的未来”, 供读者进一步研究参考。

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