瞿宛文的部落格國際經濟情勢
流动性、影子银行与全球经济失衡–財經
作者：王永钦/文 苏琦/编辑 2017-04-10 14:24 http://www.caijingmobile.com/detail/327236.php?from=timeline&isappinstalled=0 全球经济失衡背后的一个重要根源是金融发展的失衡，美国影子银行体系满足了全世界对安全资产的需求。中国存在房地产泡沫和影子银行体系的蓬勃发展是因为中国的金融体系中匮乏可以保值、用作抵押品的安全资产。中国应通过发展债券市场和产权改革制造安全资产。 自2008年爆发于美国的全球性金融危机以来，金融体系的流动性问题一直是学术界和政策界讨论的核心问题。学者们认为这次金融危机源于美国影子银行体系的挤兑（shadow bank run）和流动性冻结。究竟什么是流动性？它在当代金融体系和经济体系中扮演了什么角色？流动性视角对理解中国的金融和经济问题又有什么意义？ 霍尔姆斯特朗和梯若尔这两位经济学大师联袂而著的《内部流动性与外部流动性》为我们理解这一系列问题提供了新思维。霍尔姆斯特朗和梯若尔都是微观理论和金融经济学领域的顶尖学者，分别于2016年和2014年获得了经济学诺贝尔奖。他们在上世纪90年代就开始思考和研究金融市场的流动性和金融中介问题，在这方面发表了多篇奠基性的论文，其发展的模型已经成为金融经济学和宏观经济学的基础模型（workhorse model），为思考很多金融和宏观问题提供了统一的方法。
美中峰会不应忽视的经济议题 FT
更新于2017年4月7日 06:16 英国《金融时报》 马丁·沃尔夫 沃尔夫：美中峰会的经济焦点可能是中国的贸易和汇率政策。但美国政策制定者应该对中国的资本账户感到担忧，那才是危险所在。 http://www.ftchinese.com/story/001072093?full=y 更具挑战性和重要的问题是让中国融入金融体系。美国政策制定者应该对中国的资本账户（而非其经常账户）感到担忧。那才是目前的危险所在。 为何资本账户更重要？答案是，这是两个彼此关联的经济层面与世界经济互动的地方：一个是储蓄与投资之间的宏观经济平衡，另一个是金融体系。在这两方面，援引中国前总理温家宝的著名话语来说，中国经济是“不稳定、不平衡、不协调和不可持续的”。在他说这些话的2007年，情况的确如此。如今更是如此，因为中国当局意识到（但他们的西方同僚可能没有意识到）：把中国金融体系融入全球经济充斥着风险。
对特朗普要观其行 FT
卢斯：特朗普一边宣称与精英作对，一边却让他们腰包鼓鼓。要认清特朗普，关键要看他做什么，而非说什么。 http://www.ftchinese.com/story/001071553?full=y 更新于2017年2月28日 07:18 作者：英国《金融时报》专栏作家 爱德华•卢斯 他本应领导一场对美国精英的反抗。但实际上，唐纳德•特朗普(Donald Trump)正在为这些精英准备一场饕餮盛宴。特朗普主政的白宫正在为全面放松管制、减税和签订新一代国防合同制定计划。唯一的问题在于以多快的速度进行。
特朗普對美國民主的傷害如何估量？ FT
盧斯：在美國歷史上，沒有任何一位總統像特朗普這樣引發如此之多的利益沖突。但是，美國人對他無可奈何。 http://big5.ftchinese.com/story/001071358?full=y